大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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