金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四(sì)大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐(j身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么iàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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