海通策略(lüè)认为，全A盈利拐(guǎi)点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利(lì)润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游转移；中游(yóu)制(zhì)造盈(yíng)利(lì)增速(sù)走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和(hé)传(chuán)媒表现亮眼；下(xià)游(yóu)消费盈(yíng)利改善幅度放缓，券(quàn)商和(hé)保险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经(jīng)济归母净利单季同(tóng)比已经(jīng)开始回升(shēng)，AI和半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)盈利(lì)有待改善(shàn)，其中受益于国产替(tì)代的半导体(tǐ)材料和(hé)半导体设备维持较(jiào)高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新型(xíng)电网(wǎng)盈锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(yíng)利增(zēng)速(sù)持续(xù)提(tí)升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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