随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经济(jì)稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的(de)回(huí)落背景下供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(gu不尽人意是什么意思ó)内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要(yào)留(liú)意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对(duì)有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàn不尽人意是什么意思g)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供(gōng)需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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