财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhè七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思ng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思豫中展开(kāi)。

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