金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（王宝强学历，王宝强不是84年的吗伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(y王宝强学历，王宝强不是84年的吗īn)，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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