市场(chǎng)再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认(rèn)为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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