本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速布(bù)局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以(yǐ)发(fā)起(qǐ)式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获(huò)1717户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证(zhèng)50指数的投资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数(shù)为负(fù)，其中(zhōng)年内平(píng)均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。从中观(guān)维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩持续释放(fàng)，北(běi)交(jiāo)所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开(kāi)年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实(shí)北交所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基(jī)金(jīn)经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其(qí)发(fā)展的依然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司(sī)估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续降低投资者门(mén)槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前(qián)的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们(men)测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业(yè)而(ér)言是非常(cháng)具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交所(suǒ)目(mù)前(qián)新(xīn)挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增(zēng)加对(duì)整(zhěng)个(gè)市(shì)场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优(yōu)质(zhì)供给是(shì)市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的(de)股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于(yú)初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思标的(de)，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性较(jiào)大。

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