金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量。至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京(j至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号īng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助(zhù)推也(yě)是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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