公募基金一(yī)季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

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　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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