在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列(liè)判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司(sī)管(guǎn)理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季(jì)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期去库存(cún)动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近(jìn)期才有明(míng)显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连(lián)续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么(me)区(qū)间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗能大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的(de)情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有(yǒu)自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货(huò)余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿(yì)纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗)近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全(quán)球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在下(xià)半年放量，而国内(nèi)大(dà)储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一(yī)个需(xū)求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每年到(dào)了(le)第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看(kàn)来(lái)是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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