财(cái)联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后(hòu)续。燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有(yǒu)待监(jiān)管研(yán)究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型(xíng)调(diào)整评估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiā燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗o)售大量对利率敏感的(de)低利(lì)润产品(pǐn)；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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