文/解运亮(liàng)博(bó)士信(xìn)达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印象是(shì)会(huì)议精(jīng)神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关切都做了(le)积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门(mén)提到，在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策落地(dì)不(bù)及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期。每(měi)年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了(le)此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来(lái)8个月(yuè)的政(zhèng)策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵(hē)护和支持，既(jì)好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力(lì)”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一季(jì)度经济(jì)增长大幅(fú)好于(yú)预期(qī)，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经济社(shè)会常态化运行(xíng)中的(de)强大修复动能(néng)。“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解，反映了(le)疫后中国经济修复的(de)巨(jù)大(dà)成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市(shì)场对(duì)于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性是“当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策(cè)，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市(shì)场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中央对问题的(de)定(dìng)性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍(réng)需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确(què)提(tí)出“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。会(huì)议提出“四个持续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解(jiě)”。会议还提到一(yī)个(gè)词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为(wèi)一(yī)季度经济的(de)良好开局而就此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续(xù)”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都(dōu)做(zuò)了积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等(děng)领(lǐng)域都看到了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明(míng)，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未来(lái)重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首(shǒu)提(tí)人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度较高(gāo)的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平(píng)台企(qǐ)业的(de)支持(chí)力(lì)度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出(chū)“要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出“要发(fā)挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接(jiē)国际(jì)高(gāo)标(biāo)准经贸规则(zé)，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能(néng)是(shì)开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的(de)增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包(bāo)括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即(jí)转换为应急场所的设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服务点等。21个超大(dà)特大城市的城中村改造和“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资(zī)，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几年(nián)很(hěn)多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无(wú)序扩张、治理教培互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大(dà)成效，但客观上也(yě)一定程(chéng)度(dù)上影响了市(shì)场的预(yù)期(qī)。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台收缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月(yuè)份(fèn)会(huì)议看，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各(gè)项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩(suō)影，整体经济(jì)工作思路(lù)都在(zài)发(fā)生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确(què)定(dìng)了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确(què)定了(le)未来8个月的(de)政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以习近(jìn)平同(tóng)志为核心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重大(dà)决定性胜利（全(quán)国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控(kòng)制(zhì)中心流行病(bìng)学首席(xí)专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在未(wèi)来出(chū)现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较(jiào)大规(guī)模(mó)流行(xíng)的(de)可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力(lì)得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工作会议上。时隔一年零四个月之后(hòu)，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗下，“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗济中面临的问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什么样(yàng)的(de)问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对(duì)策，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重要(yào)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)都有(yǒu)回收(shōu)。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入(rù)开展学习贯彻(chè)习(xí)近(jìn)平(píng)新时代(dài)中国特(tè)色社会主义思想主题(tí)教育(yù)，认真落实中央经济工作(zuò)会议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调(diào)，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻(chè)新发(fā)展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展格(gé)局，全面深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥(huī)政策(cè)效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形(xíng)成推动高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现(xiàn)有赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们(men)不会因为一(yī)季(jì)度(dù)经(jīng)济的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济(jì)实现(xiàn)质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为支撑的(de)现代化产业体系(xì)，既要逆势(shì)而上，在短板(bǎn)领(lǐng)域加(jiā)快突破，也要(yào)顺(shùn)势而为，在优势领域(yù)做大做(zuò)强。要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施(shī)建设和配(pèi)套(tào)电网改造（对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业(yè)相对(duì)的(de)短板，也是未(wèi)来重点发力的方(fāng)向）。要(yào)重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关(guān)键所在。积(jī)极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一(yī)季(jì)度社(shè)会(huì)消(xiāo)费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激发民(mín)间投资（今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩固和(hé)发展公有(yǒu)制经(jīng)济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非(fēi)公有制(zhì)经济发(fā)展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要下决心从根本上(shàng)解(jiě)决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提的(de)是“支(zhī)持平台(tái)企(qǐ)业在(zài)引领(lǐng)发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这(zhè)次进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创(chuàng)新”。东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平(píng)对外开放。认(rèn)真落(luò)实(shí)党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理体系和(hé)治(zhì)理(lǐ)能(néng)力现(xiàn)代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住(zhù)外(wài)贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接(jiē)国际高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海南(nán)自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮(lún)对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出(chū)，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领域风(fēng)险，统(tǒng)筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改革化(huà)险工作。要(yào)坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定(dìng)工(gōng)作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产(chǎn)业发(fā)展新(xīn)模(mó)式。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特(tè)大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特(tè)大城市(shì)包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超大城市(shì)和14个特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产(chǎn)带(dài)来(lái)新(xīn)的增(zēng)长点，有利于房地(dì)产市(shì)场实现平(píng)稳健(jiàn)康发(fā)展）和(hé)“平急(jí)两用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设（“平急(jí)两用”设施指平(píng)时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转换为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批(pī)应急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控(kòng)新(xīn)增(zēng)隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要切实保(bǎo)障和(hé)改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农(nóng)民(mín)工(gōng)等重点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就(jiù)业(yè)工作的重(zhòng)点。日前国(guó)办(bàn)发(fā)布(bù)《关于优化调整(zhěng)稳(wěn)就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持国(guó)有企业扩大招聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资(zī)总额并作为(wèi)下一(yī)年度(dù)工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续(xù)青年(nián)失业率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要(yào)以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农(nóng)产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴(xīng)。要加强生态环(huán)境系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业(yè)和基(jī)层(céng)解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的(de)表述(shù)以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已经发(fā)生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研(yán)究开(kāi)发中(zhōng)心

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