OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前(qián)几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积(jī)极(jí)做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司(sī)哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格(gé学生党如何自W，如何自我安抚)小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始(shǐ)震(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)低，午(wǔ)盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回(huí)升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级(jí)市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季(jì)报中已(yǐ)经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率有所(suǒ)下(xià)降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的项目又(yòu)遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波动。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其(qí)内(nèi)外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到(dào)一定(dìng)释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价(jià)格是(shì)不(bù)是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年内二级(jí)市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产品具(jù)备一定的(de)投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事(shì)件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资(zī)产(chǎn)就回调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到租(zū)金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应学生党如何自W，如何自我安抚g>

　　扩募路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密(mì)切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的(de)张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)出现回(huí)落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关(guān)事项(xiàng)进行(xíng)了解释(shì)说明，市场信心得到了一定提振，二(èr)级(jí)市(shì)场价格(gé)表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和(hé)线(xiàn)下的扩募(mù)说明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目的(de)信心(xīn)，预计(jì)签署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租率(lǜ)将得(dé)到(dào)回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目(mù)，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新区国(guó)资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相(xiāng)关负(fù)责人介绍说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了芯片测(cè)试、人(rén)工(gōng)智能、航(háng)天(tiān)产业、信息(xī)技术(shù)等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月(yuè)履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度(dù)，我们(men)肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积(jī)在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园项目一季度末也有将近(jìn)30％的(de)空置率，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和换租(zū)都属于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场(chǎng)活跃度的(de)短期低点，目前市场(chǎng)情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作(zuò)了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多(duō)平的大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和(hé)预算(suàn)挑选区域(yù)内的不(bù)同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的(de)管理人都变成了一家，后(hòu)续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面能更加充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团(tuán)和(hé)张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万(wàn)方，还有一些(xiē)其他在开发的储备(bèi)项(xiàng)目，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常(cháng)重视张江REIT这个(gè)资本平台(tái)和它未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是(shì)我们(men)实(shí)现基(jī)金扩容的第一步(bù)，也是至关重(zhò学生党如何自W，如何自我安抚ng)要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是(shì)这和我们(men)在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的(de)相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前(qián)突(tū)发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心。”