今(jīn)年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在(zài)第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技A人(rén)民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受(shòu)益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球(qiú)投(tóu)资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了(le)中美市场相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益(yì)于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期美国(guó)科技(jì)板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素以及不利(lì)因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和美(měi)联储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美(měi)联储对于未(wèi)来(lái)暂停加息以及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗绩增长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不断(d电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗uàn)升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于(yú)预(yù)期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题(tí)是科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要(yào)因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本(běn)增效的(de)方式(shì)提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新(xīn)仍(réng)是(shì)抵御周期的(de)最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数(shù)字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的(de)产业(yè)链也迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信科(kē)技(jì)企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄(báo)发能力，从(cóng)而(ér)有(yǒu)望(wàng)在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推广能否为(wèi)这些公司(sī)打开新(xīn)的增长曲线，并带动(dòng)估值的(de)提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很好的(de)长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括货币(bì)政(zhèng)策的走(zǒu)向、银(yín)行危(wēi)机的后续(xù)等。投资者应根据自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定(dìng)期(qī)定(dìng)投(tóu)。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世(shì)界(jiè)上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投资(zī)者结(jié)合(hé)自身风险承受(shòu)能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好的方(fāng)式。”

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