大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军(jūn)股现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到目(mù)前(qián)为止(zhǐ)，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况(kuàng)比我(wǒ)们想象的(de)要持续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰(一个男的长期不碰他老婆是什么原因shuāi)退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少数几只大型公(gōng)司的一个男的长期不碰他老婆是什么原因股票引领市(shì)场走高。他同时(shí)也(yě)补充道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型(xíng)的周期后期(qī)行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未进入(rù)负(fù)增长(zhǎng)区间，资(zī)金就会(huì)流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济(jì)数据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个(gè)时(shí)候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投资转向对(duì)现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行业(yè)的抛(pāo)售，但(dàn)最终一(yī)旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这(zhè)些(xiē)指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市(shì)场反弹的(de)后期(qī)。”

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