今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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