金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前(qián)在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变(biàn)化(huà)，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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