大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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