美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息(xī)后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可(kě)以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布(bù)的(de)数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令(lì三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗ng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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