本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望(wàng)持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月(yuè)19日(rì)。

　　谋女谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除(chú)博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和(hé)估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立以来(lái)回报(bào)悉数为负，其(qí)中年内平均(jūn)收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产品开(kāi)始(shǐ)加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核(hé)心指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北(běi)京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公(gōng)司业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年(nián)实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两年定开年(nián)内回(huí)报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低(dī)估，不(bù)过正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然(rán)是市场本身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，也(yě)是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充满信(x谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ìn)心，信心来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们(men)测算(suàn)前(qián)几大重仓股的(de)平均估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具(jù)备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然(rán)延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速(sù)度，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大了(le)呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可(kě)能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造成一(yī)定(dìng)的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期(qī)发(fā)展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的(de)股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还(hái)不够多(duō)，市场关(guān)注(zhù)度(dù)还不高，整体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回(huí)升，和北(běi)交所快速(sù)发展，投(tóu)资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或(huò)有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外(wài)，北证50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚拥(yōng)有多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流(liú)动性随(suí)之(zhī)改善(shàn)，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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