5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌(diē)，最近一个交易(yì)日即5月25日主要指数更是创(chuàng)出年内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益告负，但资金越跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内(nèi)份额增幅明显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广(guǎng)发基(jī)金两只港股ETF年(nián)内份额(é)分别激(jī)增16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份(fèn)额(é)也持续(xù)增长(zhǎng)，最新份额更(gèng)是逼近700亿份。

　　多位业内人士(shì)对此表示(shì)，港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟(gēn)随国内市场，而流(liú)动(dòng)性与(yǔ)海外流动性相关度较(jiào)高(gāo)，在基本(běn)面及(jí)流动性双重压力下，5月市(shì)场走势(shì)较弱。不过，当前港股市场估值(zhí)水平已处于历(lì)史偏低水平，具(jù)备一定的投资(zī)性(xìng)价(jià)比，看好(hǎo)人工智能(néng)、互联网科技、创新药(yào)等细分(fēn)领(lǐng)域的(de)投资机(jī)会。

　　最高(gāo)激增(zēng)16倍！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日(rì)，港股ETF产品(pǐn)年(nián)内份额合计达2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅(fú)超37％，年内(nèi)资金合计(jì)净流入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具体来看(kàn)，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额增幅明显，且再创(chuàng)历史新高。其(qí)中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新药ETF年(nián)内份额增幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达、富国基金等旗下(xià)5只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也(yě)持续增长，年(nián)内份额增幅超(chāo)31％，最新份额(é)已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的高(gāo)位(wèi)，再创历史新高(gāo)，并继续蝉(chán)联市(shì)场规模(mó)最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日(rì)，仍有超九成港股ETF产品年(nián)内收(shōu)益(yì)为负，产品平均收益率(lǜ)为(wèi)-8泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏.27％。

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市场持(chí)续(xù)震荡下跌，3月下旬(xún)虽有(yǒu)小幅回调，但4月下(xià)旬(xún)之后又转跌，5月25日，港股再度缩(suō)量下跌(diē)，恒生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指数(shù)在同日(rì)创(chuàng)下年内收(shōu)市新低；而整体看(kàn)，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中(zhōng)枢朝(cháo)下(xià)移动(dòng)。

　　对于近期(qī)港股(gǔ)市场波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系(xì)受多个因素影响(xiǎng)。一方面(miàn)，国(guó)内经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段；另一(yī)方面，海外核心通胀仍存韧性(xìng)，美(měi)国债务(wù)上限到(dào)期带来的债务违约(yuē)风险(xiǎn)也(yě)对(duì)市场风险偏好形成(chéng)扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港股囊(náng)括了大(dà)部分内地互联网以及新经济领域上(shàng)市公(gōng)司，5月份(fèn)日本正式(shì)出台了制(zhì)造设备管制措施，加大了(le)市(shì)场对于国内科(kē)技(jì)领域的担忧(yōu)，同期A股(gǔ)市(shì)场情(qíng)绪偏弱，均(jūn)影(yǐng)响了5月(yuè)份港股(gǔ)市(shì)场的表(biǎo)现。

　　诺德(dé)基金(jīn)基(jī)金经理张(zhāng)昳(dié)泓认为，港股近(jìn)期(qī)波(bō)动较大主要(yào)有基本面以(yǐ)及资金面两方(fāng)面的(de)原(yuán)因。

　　首先(xiān)，从基(jī)本面(miàn)角度来看，去年防疫政策(cè)转向(xiàng)后市场对(duì)于国(guó)内疫后复(fù)苏有较(jiào)高的预期，“从春节前后的复苏情况(kuàng)，我们确实(shí)看(kàn)到由(yóu)于线下场景的修(xiū)复，消(xiāo)费需求出现(xiàn)了比(bǐ)较好的恢(huī)复。而(ér)进入(rù)4、5月份(fèn)，国内经(jīng)济整体(tǐ)相(xiāng)较一(yī)季度环比有(yǒu)所减弱，这(zhè)也使得市场对于(yú)国内(nèi)经(jīng)济复苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利(lì)端预期(qī)有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金(jīn)流(liú)动性的角度来(lái)看(kàn)，张昳泓表示，海外对(duì)于暂(zàn)停(tíng)加息(xī)的(de)节奏(zòu)出现反复，人民币(bì)汇率也在持续走弱，近期跌破7的关口(kǒu)。港股(gǔ)作为离岸(àn)市场，基本(běn)面主要(yào)跟随国内(nèi)市场，而流(liú)动性(xìng)与海外流动性相(xiāng)关度较高，在基本面(miàn)及流动性双重压力下，5月(yuè)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏市场(chǎng)走(zǒu)势较弱。

　　中融(róng)基(jī)金(jīn)直言，港股从(cóng)Beta的角度是中美经济(jì)相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)关系的直接反馈，“放开国(guó)门(mén)之后(hòu)我(wǒ)们预期中国经(jīng)济(jì)向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但实际(jì)结果中(zhōng)美两边的状态变(biàn)化还是需要更长时(shí)间，但(dàn)大(dà)概率还是会发(fā)生的(de)，在这个(gè)过程中的波折就对应着人民(mín)币汇率(lǜ)和港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药(yào)等细分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌(diē)，但多位业内人(rén)士认(rèn)为，当前(qián)港(gǎng)股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于(yú)历史偏低水平，具(jù)备一定的投资(zī)性价比，并看好人(rén)工智能(néng)、互(hù)联网科(kē)技、创新药等细分领域的投资(zī)机(jī)会。

　　广发基金刘杰表示(shì)，受欧美(měi)银行业危机影响和主(zhǔ)要经济体政策变化扰动，今年以(yǐ)来港股持续回(huí)调，整(zhěng)体表(biǎo)现不如A股。但随着(zhe)国内外流动性(xìng)压(yā)力持(chí)续缓解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有机会得到改善(shàn)，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸(xī)引(yǐn)力(lì)或许(xǔ)逐步(bù)凸显(xiǎn)。“某些波动较(jiào)大且回(huí)调较多的细分板(bǎn)块或许是值得(dé)关注的方向，例如(rú)恒(héng)生科技以(yǐ)及(jí)港股创新药等，若未来市场进(jìn)一(yī)步回暖，科技领域、港股创新药以及消费复(fù)苏或者更(gèng)能(néng)调(diào)动市场(chǎng)的(de)关(guān)注度(dù)。”

　　投(tóu)资建议上，广发(fā)基金刘杰认(rèn)为港股(gǔ)波动性较大，建议(yì)投(tóu)资者通过定投分散参与(yǔ)，较好平衡风险和机(jī)会。同时，选择更有价值的细分(fēn)赛道(dào)，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人工智能有(yǒu)望(wàng)成为全球投资(zī)的主线，推动了中美股市的表(biǎo)现，未(wèi)来(lái)人工智能应(yīng)用或利好科技相关(guān)细分领域(yù)。其(qí)次(cì)，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国内医药领域长期具备相对优势的细(xì)分赛道(dào)，对比(bǐ)美国创新药占比(bǐ)医(yī)药市场(chǎng)80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤(liú)等方向(xiàng)需要更多更先进的(de)疗法和创新药，长期投资(zī)价(jià)值值(zhí)得关注。此(cǐ)外，港股消费行业也有望上行(xíng)。因(yīn)为目前我国经济总量数据回暖，国(guó)内(nèi)经济长远发展的确定(dìng)性增强，居民可(kě)支(zhī)配收入增加，消费信(xìn)心正逐步恢复(fù)。

　　中(zhōng)融基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，港股市场是(shì)以机构和外资为主导的市场(chǎng)，因此(cǐ)海外经济数据对(duì)港股(gǔ)资金面(miàn)会产生较大(dà)影(yǐng)响。在当前流动性持续承(chéng)压和较弱的国(guó)际宏(hóng)观环境背景(jǐng)下，短期港(gǎng)股或(huò)是震(zhèn)荡行(xíng)情，投资(zī)者可(kě)以关注高稳定性且具(jù)备估值性价比的标的(de)。

　　“当中国经济恢(huī)复比(bǐ)预(yù)期更强或者美(měi)国经济下滑比预期更快这二(èr)者中任一情景发生甚至同时发生时，我们可(kě)能(néng)就会看到人民币汇(huì)率的走(zǒu)强(qiáng)，同时港股整体表现也会(huì)走强。”中融基金进一步(bù)指出，可(kě)以先重点(diǎn)关注运营(yíng)商等高股息资产，而随着市场预期更(gèng)进一步强化，可以更(gèng)多(duō)关注互联(lián)网、创(chuàng)新(xīn)药(yào)等高弹性板块。因为消费(fèi)品的(de)业(yè)绩(jì)差异很大，建议更多关注个股的性(xìng)价比与成长的确定性。

　　诺德(dé)基(jī)金(jīn)张昳泓直(zhí)言，从长期(qī)维度(dù)来看(kàn)，当下港股市场(chǎng)具备一定的(de)投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水平。从基本面角度来(lái)说，他们认为国内经济的复苏节奏可能大(dà)概(gài)率是一波三折趋势向上的弱复苏态(tài)势，当下(xià)港股市场已(yǐ)经price in经济(jì)复苏较(jiào)弱的相(xiāng)对(duì)悲观的(de)预期，往后看(kàn)随着经济的缓慢复苏，预计盈利(lì)预期也会逐步上(shàng)修。而从(cóng)流动性角度(dù)来看，美联储暂停加(jiā)息虽在节奏上(shàng)较难判断，但往未来看是大概率事件，预计人民币汇率的压(yā)力(lì)也(yě)会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我们认(rèn)为顺周(zhōu)期受益于国内(nèi)经(jīng)济复苏(sū)的消费、互联网、医药等板块仍(réng)然值得重点关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市场由(yóu)于其离岸市场(chǎng)特性，海外投资人占比(bǐ)较(jiào)高，受(shòu)国内及海(hǎi)外多重因素影响，市场(chǎng)整体波动性较大，建(jiàn)议投资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投(tóu)的方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏