燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构(gòu)、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公司的营(yíng)收增(zēng)长幅度并不大(dà)，销量增长也不如人意(yì)。不过，其高端产(chǎn)品的(de)表现却非(fēi)常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低(dī)运营成本，同时淘(táo)汰(tài)低端落后产能，而新增产能(néng)是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比(bǐ)，符合(hé)整(zhěng)个(gè)行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度均在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都(dōu)把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并(bìng)推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推(tuī)出(chū)首款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单(dān)品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明(míng)显。华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核(hé)心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及(jí)包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，众多(duō)啤酒企(qǐ)业的营收增速放(fàng)缓(hu嗤笑的意思ǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大多实(shí)现(xiàn)了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资产(chǎn)以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确(què)认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的(de)投资(zī)者交流(liú)会上(shàng)就透(tòu)露，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍(réng)在延续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告(gào)称，董(dǒng)事会同意(yì)政府对公司所属杨家群货(huò)场土地(dì)进行(xíng)收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(y嗤笑的意思ì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置(zhì)的方式获得4.81亿元的(de)收益(yì)，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期资产的(de)收益同比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投咨询有限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司(sī)及本公司(sī)间接(jiē)全(quán)资(zī)附(fù)属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万(wàn)罐(guàn)/小(xiǎo)时(shí)罐装生(shēng)产线项目(mù)等。此(cǐ)外(wài)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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