昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的(de)执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及(jí)相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司(sī)以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成(chéng)回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币(bì)3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资者之间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并(bìng)未(wèi)让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足(zú)够的(de)限制(zhì)性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出现(xiàn)恶(è)化(huà)，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三开始(shǐ兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连(lián)跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及(jí)前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人(rén)数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使(shǐ)得(dé)投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年(nián)内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的(de)美元，避(bì)险资(zī)金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期(qī)利好因(yīn)素(sù)已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连(lián)发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局(jú)。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在(zài)各(gè)国国际储(chǔ)备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求有(yǒu)非(fēi)常积极的(de)推(tuī)动(dòng)作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成一(yī)定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货(huò)币政策预期有较大分歧，但(dàn)持(chí)续相对(duì)高(gāo)利率的(de)环境下(xià)，美国的经济及(jí)金融(róng)领域的(de)压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由于美国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹(dàn)的(de)要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属带(dài)来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的(de)各环(huán)节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进(jìn)而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温可能令美(měi)债、美(měi)元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退(tuì)预兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(yù)期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也(yě)更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银(yín)行业风险事(shì)件是否会(huì)持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(bái)银而言也是(shì)相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局(jú)使得(dé)白(bái)银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还需(xū)关注国内经济(jì)数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括下周(zhōu)即将公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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