燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年(nián)一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现营(yíng)收(shōu)和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调(diào)产品(pǐn)售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收增(zēng)长幅度并(bìng)不大，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长(zhǎng)的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了提高运行(xíng)效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌、品质和区位优势，扩1亿等于多少万大高端产品的占比，符合(hé)整个(gè)行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市(shì)场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业想依(yī)靠卖更(gèng)多(duō)的(de)啤酒来拉(lā)动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来(lái)越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公(gōng)司的(de)产品销量(liàng)增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基(jī)础上(shàng)推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端(duān)产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京(jīng)啤酒则持续(xù)实施(shī)大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的(de)大单品与(yǔ)特色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为(wèi)“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档(dàng)及以上啤(pí)酒销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端(duān)以上(shàng)产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大(dà)单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及(jí)包装物成(chéng)本上升，燕京啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有1亿等于多少万所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子(zi)公(gōng)司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希望借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于(yú)2022年一次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精(jīng)简总(zǒng)部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)20211亿等于多少万年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员(yuán)工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在(zài)职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群(qún)货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标土地的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产处置的(de)方式获(huò)得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系(xì)公(gōng)司取(qǔ)得处置土地(dì)使用(yòng)权等(děng)长期资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳(zhèn)市(shì)润投咨(zī)询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本公司间(jiān)接全资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带(dài)来(lái)了当(dāng)年约三成的利润。

　　而(ér)在(zài)关(guān)厂裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时(shí)还有(yǒu)8个项目(mù)正式(shì)投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千(qiān)升(shēng)/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报告中披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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