北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基(jī)金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国(guó)内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局(jú)力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到(dào)北交(jiāo)所(suǒ)，自安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策(cè)略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所(suǒ)市场的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和(hé)上(shàng)市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交(jiāo)所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类(lèi)似于一(yī)级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶(jiē)段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不断(duàn)明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研(y安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方án)人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投(tóu)资(zī)者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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