近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思易商协会官(guān)网发布信息嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(xī)，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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