看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％小黄人名字分别叫什么上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少小黄人名字分别叫什么，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 小黄人名字分别叫什么月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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