五一长假期(qī)间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又(yòu)会令其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历(lì)史上的(de)首次债(zhài)务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量华大基因有国家背景吗为(wèi)101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅(fú)度会很(hěn)大华大基因有国家背景吗。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建(jiàn)议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总华大基因有国家背景吗会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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