金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jī早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称n)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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