投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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