投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数(shù)据来看(k胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸àn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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