5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道股票ETcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式F净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日(rì)出现资金净流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研(yán)究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳体系(xì)持续建立(lì)完(wán)善，国(guó)内(nèi)能源革(gé)命正在深(shēn)度推(tuī)进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力(lì)，通过(guò)技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整体估(gū)值(zhí)性价比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式体板块已经历了将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已经处于(yú)低位(wèi)区(qū)间，且有(yǒu)望在(zài)触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出(chū)资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出也超(chāo)过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几(jǐ)年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能源行业只有在(zài)基本面比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能源目(mù)前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问(wèn)题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位(wèi)数，未来还是(shì)会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式调整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落(luò)不(bù)少(shǎo)，尽管未(wèi)来(lái)新能源车(chē)板块增速不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其他(tā)很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值(zhí)足(zú)够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有过(guò)去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源板块投资价值正(zhèng)在(zài)凸(tū)显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业(yè)的(de)发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水平(píng)具有较为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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