财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及(jí)降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过(guò)调(diào)整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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