金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通(tōng)开展利(lì)率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国(guó)银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区(qū)的境(jìng)外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施互(hù)联互通(tōng)参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来(l春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句ái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备(bèi)案的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时申请成为场外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立中央对(duì)手(shǒu)方清(qīng)算机构互联(lián)互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司针对双(shuāng)方清(qīng)算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人(rén)民币40亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成(chéng)共识，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司(sī)应当依法(fǎ)履行“互换通”下(xià)的(de)各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实维(wéi)护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为(wèi)参与做准备。

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