总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各(gè)方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和(hé)技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不(bù)同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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