本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材(cái)价格(gé)下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险(xiǎn)冲击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调是(shì)经(jīng)济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛(máo)盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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