金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.四大灵猴的兵器叫什么名字82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家四大灵猴的兵器叫什么名字(jiā)略高于四大灵猴的兵器叫什么名字(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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