5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对(duì)于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出(chū)炉，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出(chū)现多只金股，两者一定程(chéng)度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现(xiàn)分化，传媒板块关注度(dù)提(tí)升最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同(tóng)时(shí)被2家(jiā)及以上(shàng)的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三(sān)七(qī)互娱(yú)、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后(hòu)，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的(de)投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较(jiào)保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电气设备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股期权则(zé)因有(yǒu)事件驱动(dòng)所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市(shì)场中，我们也(yě)发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目的陆续(xù)推出和开(kāi)工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理(lǐ)层对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价(jià)格风(fēng)险的(de)容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的(de)现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维持震荡(dàng)格(gé)局，长期(qī)看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机(jī)会，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在(zài)去杠杆的(de)背(bèi)景下，要么减少负债，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这种(zhǒng)被动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示(shì)经济(jì)下行(xíng)压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期(qī)影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业绩(jì)增(zēng)长确定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变(biàn)。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回(huí)调(diào)后的反弹(dàn)。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速下行确立(lì)，并将(jiāng)继(jì)续(xù);其次，前期小(xiǎo)批多次(cì)的微刺激下(xià)，市百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(shì)场对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政策效果难以(yǐ)对冲百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(chōng)来自(zì)房(fáng)地产等(děng)领域(yù)带(dài)来的(de)经济下行动能(néng)，基本(běn)面预(yù)期(qī)很(hěn)有可(kě)能(néng)下修(xiū);再次，改革和结(jié)构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监管部门(mén)的维(wéi)稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维(wéi)持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗