公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模(mó)最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链<穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼/strong>

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。