近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòn二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音g)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音）近日(rì)发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈(mà二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音i)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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