金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并(bìng)不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的(de)兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的迹(jì)象(xiàng)，但(dàn)是(shì)驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压缩原(yuán)片库存的可能(néng)性。但(dàn)是(shì)从近期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格，产销维(wéi)持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因(yīn)此(cǐ)近月确实难(nán)以(yǐ)出现回(huí)撤(chè)，总体还(hái)是正套思(sī)路(lù)。

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