3月份(fèn)，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持(chí)续下(xià)降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和(hé)经济(jì)衰退。

　　结(jié)合(hé)一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物(wù)价(jià)总水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和(hé)能源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思line-height: 24px;'>不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预(yù)期明(míng)显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多个(gè)国际(jì)机构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对中国经济增(zēng)速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支(zhī)持(chí)效果进一(yī)步(bù)显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需(xū)求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一(yī)定程度上反映了(le)人们(men)对经(jīng)济(jì)复苏动(dòng)力和强度(dù)的关(guān)切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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