美国债(zhài)务违约的(de)风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的(de)可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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