今年以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥(yōng)抱这(zhè)新(xīn)一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选人民币(bì)年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股(gǔ)票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持(chí)仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占比(bǐ)较高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数(shù)主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更多受(shòu)益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智(zhì)能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因(yīn)为二季度营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的(de)火热，持(chí)续(xù)推(tuī)动了中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型(xíng)科技(jì)股普(pǔ)跌；而到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价也创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科(kē)技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板块同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来(lái)的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美(měi)国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美(měi)债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及可能的(de)降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发展，都是积(jī)极的(de)。当前(qián)众多云(yún)公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代(dài)，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净(jìng)利(lì)润(rùn)均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司(sī)普遍意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积(jī)极通过削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的(de)产业链也迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认(rè已婚女性英文称呼，女性英文称呼n)为(wèi)，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产品的推广能否为这(zhè)些公(gōng)司(sī)打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又(yòu)是引领全(quán)球科技的发展，美股科(kē)技板块还(hái)是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前(qián)美股也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上最大的金融市(shì)场(chǎn已婚女性英文称呼，女性英文称呼g)，纳指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更(gèng)好(hǎo)的方(fāng)式(shì)。”

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