金融界(jiè)5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过北向互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民(mín)银(yín)行（以下简称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银(yín)行间同(tóng)业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区(qū)的境外(wài)投(tóu)资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发(fā)布(bù)以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易(yì)及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的(de)境外机(jī)构(gòu)投资者(zhě)，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央对手(shǒu)方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向境内外投资者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司针对双方清算所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司(sī)之间净(jìng)头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金(jīn)融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教(jiào)育(yù)和服务(wù)，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充(chōng)分(fēn)了(le)解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的(de)差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联系外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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