自(zì)4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来(lái)，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板块(kuài)投资(zī)价值(zhí)的认可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个(gè)月，随(suí)着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权(quán)重行业(yè)持(chí)续获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以ChatG建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗PT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关(guān)注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的(de)预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在(zài)较(jiào)高水(shuǐ)平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步(bù)分析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一(yī)季度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的(de)一致预期净利(lì)润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科(kē)创50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然(rán)较(jiào)优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三(sān)名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外(wài)汇(huì)法(fǎ)法令修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元(yuán)。上述(shù)3只(zhǐ)半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业(yè)周期(qī)相(xiāng)较于其(qí)他(tā)半导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞(dàn)生时(shí)，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去化。供(gōng)给与需求的错配使得(dé)存储行业具有(yǒu)较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能新兴(xīng)需求(qiú)爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业(yè)链下(xià)游传导(dǎo)到(dào)上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来(lái)的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和(hé)消费电子(zi)大概率在二季度及(jí)二季度以后触底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释(shì)放出来，下半年硬(yìng)科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存的时期，价格(gé)下(xià)行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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