中(zhōng)共中央政治(zhì)局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施(shī)建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡的(de)突出瓶颈，适(shì)度(dù)超前建设(shè)充电基础设(shè)施。

　　中国(guó)充电联(lián)盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万(wàn)台(tái)，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位(wèi)总(zǒng)计上报公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，国内充电桩核(hé)心部件制(zhì)造(zào)商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电模块试(shì)生产的(de)英可瑞最近(jìn)三个交易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增(zēng)之年(nián)，预计2022、25年全(quán)球(qiú)公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大(dà)电(diàn)流水冷(lěng)技术带(dài)动充电模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设加速(sù)及大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度看(kàn)，预(yù)计(jì)直流桩在充电桩(zhuāng)建设中不尽人意是什么意思的占比以及(jí)单桩充电(diàn)功率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格(gé)已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价(jià)值量和毛利率的提(tí)升。

　　据(jù)了(le)解，充电模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接(jiē)影响充电效率和(hé)充电安全(quán)，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心(xīn)脏(zàng)”。从成本(běn)角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月13日的(de)研报中指出，在(zài)直(zhí)流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模(mó)块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业链的上(shàng)游，以充电模(mó)块(kuài)为核心(xīn)的零部件生产制(zhì)造，代表企业(yè)有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块(kuài)及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备(bèi)零(líng)部件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电设备生(shēng)产商，包括(kuò)直(zhí)流(liú)充电(diàn)设备生产商和交流充(chōng)电(diàn)设备生产(chǎn)商；下游(yóu)是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽(qì)车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红(hóng)在4月27日研报中表(biǎo)示，由于充电(diàn)模(mó)块的生产技术要求较(jiào)高(gāo)且具备(bèi)通信要(yào)求，目前主要(yào)以具备一定技术积累(lèi)的(de)充电模块供(gōng)应商(shāng)（英飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电力电源或通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步(bù)进(jìn)入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德旗下(xià)子公司特来电(diàn)、中恒(héng)电气等）。目(mù)前充电模(mó)块市占率前五的企业包(bāo)括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全(quán)统计，在(zài)充电(diàn)模块领域有所布局的A股上市(shì)公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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