财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不少患者延迟(chí)了(le)种(zhǒng)牙计划(huà)，就在(zài)等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华(huá)口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝(bèi)壳财经记者走访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价格(gé)落(luò)地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长(zhǎng)、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的(de)靴子落地(dì)，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会(huì)再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预(yù)计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末(mò)记者，他认为这个目标(biāo)或许一年(nián)后就能实现。而对于起步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是(shì)压(yā)力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速(sù)放量或(huò)实(shí)现“国产(chǎn)替代(dài)”。但对于临(lín)床应用时间短(duǎn)、案例少的(de)国产种植牙来(lái)说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年(nián)来种植(zhí)牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市场规(guī)模(mó)为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类(lèi)如(rú)华西口(kǒu)腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游(yóu)为(wèi)口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率(lǜ)有(yǒu)望得到(dào)快(kuài)速提升，同时加(jiā)速国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营(yíng)医院和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司只有通(tōng)策医疗这一家。也(yě)正是因(yīn)为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来(lái)看(kàn)，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务(wù)板块增速第一(yī)位。对通策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或(huò)缺(quē)的市场。业(yè)内(nèi)人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集(jí)团采购优势，与公立(lì)医(yī)院及其(qí)他民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的(de)最(zuì)大的问题(tí)是，怎么(me)能把这些(xiē)增(zēng)量转化为自(zì)己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量一直是(shì)其(qí)所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及(jí)——医护人(rén)才储备，这也(yě)是其(qí)这(zhè)两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年(nián)上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由(yóu)于(yú)2022年新(xīn)增(zēng)了40名(míng)医生储备，增(zēng)加的人力(lì)成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备(bèi)，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持(chí)蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成(chéng)为当地(dì)第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的重磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目(mù)前来(lái)看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生(shēng)的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换(huàn)量更容(róng)易形成规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价(jià)格差异(yì)化定价(jià)，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长。德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷”这(zhè)是通策医(yī)疗(liáo)2022年(nián)底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费医(yī)疗的行业人士(sh德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ì)分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的(de)种植牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确(què)实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高毛利业(yè)务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一(yī)部(bù)分对(duì)医生的技术要求并没(méi)有那么(me)高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备(bèi)定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷那(nà)么(me)深的护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院(yuàn)市(shì)场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不(bù)大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格(gé)压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其(qí)实已经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从(cóng)业者(zhě)如是(shì)说(shuō)到。目前，很多(duō)民(mín)营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不(bù)算高。有医疗投(tóu)资机构工作(zuò)人员(yuán)曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观(guān)的预(yù)测，当集采(cǎi)降低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于(yú)改善(shàn)型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十亿(yì)颗失牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工(gōng)作(zuò)量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担(dān)心的是到(dào)底(dǐ)能不能以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄利了(le)，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科(kē)室(shì)中，最适合独立(lì)执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或(huò)诊所的一(yī)大(dà)特点就是连锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特(tè)别(bié)依(yī)赖医生的个(gè)人(rén)能(néng)力(lì)，牙(yá)医独立执业会比(bǐ)其他专(zhuān)科容易很(hěn)多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时，一些(xiē)诊所不得(dé)不关停退市(shì)。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是提(tí)高公众对口(kǒu)腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是(shì)说(shuō)。

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