全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货(huò)币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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